來(lái)源：市值觀察
5月14日，美國(guó)宣布對(duì)進(jìn)口自中國(guó)的180億美元商品加征關(guān)稅，電動(dòng)車、鋰電池、太陽(yáng)能電池等新能源產(chǎn)業(yè)是主要被針對(duì)的對(duì)象，其中光伏電池的關(guān)稅增加一倍，達(dá)到50%。
中文互聯(lián)網(wǎng)上習(xí)慣于把這一行為看成是美國(guó)無(wú)力競(jìng)爭(zhēng)的表現(xiàn)，卻忽視了此次美國(guó)對(duì)中國(guó)光伏發(fā)難的一個(gè)重要產(chǎn)業(yè)背景，就是：
美國(guó)光伏正在做大做強(qiáng)。
01、產(chǎn)能狂飆突進(jìn)
美國(guó)光伏的這一輪兇猛反撲始于2022年。
這年8月，拜登簽署《通脹削減法案》（IRA），該法案提出計(jì)劃在10年內(nèi)發(fā)放7370億美元補(bǔ)貼，其中3690億美元用于應(yīng)對(duì)氣候變化和提升能源安全，核心就是對(duì)光伏等新能源產(chǎn)業(yè)進(jìn)行補(bǔ)貼，扶持本土企業(yè)，擺脫對(duì)中國(guó)的依賴。
根據(jù)彭博新能源財(cái)經(jīng)之前的測(cè)算，《IRA》對(duì)美國(guó)太陽(yáng)能全產(chǎn)業(yè)鏈的補(bǔ)貼理論上可達(dá)到17美分/瓦，這一數(shù)據(jù)已經(jīng)基本接近于中國(guó)企業(yè)的生產(chǎn)成本。也就是說(shuō)，即便美國(guó)企業(yè)的成本比中國(guó)企業(yè)要高的多，根本沒(méi)有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，補(bǔ)貼后也會(huì)很有賺頭。
以第一太陽(yáng)能公司（First Solar）為例，2023年總共實(shí)現(xiàn)8.31億美元的凈利潤(rùn)，其中至少有7億美元來(lái)自補(bǔ)貼，而在2022年，公司的凈利潤(rùn)是虧損4416.6萬(wàn)美元。
高強(qiáng)度的補(bǔ)貼徹底激活了美國(guó)光伏企業(yè)的生產(chǎn)積極性，2022年以來(lái)，美國(guó)本土的光伏產(chǎn)能一路狂飆突進(jìn)。
2022年，美國(guó)大約只有8GW左右的本土組件產(chǎn)能，到2023年這一數(shù)據(jù)迅速提升至13GW以上，另?yè)?jù)伍德麥肯茲統(tǒng)計(jì)，根據(jù)目前已公布的規(guī)劃，2026年美國(guó)組件產(chǎn)能將超120GW，是當(dāng)年本土光伏裝機(jī)需求的3倍。
2022年以前，美國(guó)本土幾乎沒(méi)有硅片和電池產(chǎn)能，但根據(jù)Infolink的數(shù)據(jù)，到2025年，美國(guó)硅料、硅片、電池環(huán)節(jié)的產(chǎn)能將分別達(dá)到25GW、11GW、24GW。
對(duì)此，美國(guó)太陽(yáng)能工業(yè)協(xié)會(huì)（SEIA）此前在一份報(bào)告中得意的寫(xiě)道：我們?cè)詾槊绹?guó)到2030年擁有50GW光伏組件產(chǎn)能的目標(biāo)遙不可及，但現(xiàn)在，這個(gè)目標(biāo)已基本實(shí)現(xiàn)。
由此帶來(lái)的一個(gè)潛在后果，就是美國(guó)對(duì)中國(guó)光伏脫鉤。
過(guò)去美國(guó)光伏無(wú)法自給自足時(shí)，因此即便心里對(duì)于中國(guó)光伏高歌猛進(jìn)感到不痛快，也會(huì)基于利益的考量在打壓時(shí)留有余地，現(xiàn)在翅膀硬了，中國(guó)光伏自然也就從小甜甜變成了牛夫人，按照美國(guó)一貫不講武德的行事風(fēng)格，對(duì)中國(guó)光伏企業(yè)的圍追堵截也就在所難免了，此次加征關(guān)稅只是前菜，更大的風(fēng)險(xiǎn)可能還在后邊。
2011年雙反之后，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的光伏組件占其全部光伏進(jìn)口量的比重已經(jīng)從最高的50%一路降至最低3%以下，但此后美國(guó)對(duì)越南、馬來(lái)西亞、柬埔寨和泰國(guó)等四個(gè)國(guó)家的進(jìn)口不斷攀升，到2022年占比已超70%。
▲圖片來(lái)源：財(cái)經(jīng)雜志
美國(guó)商務(wù)部認(rèn)定是中國(guó)光伏公司通過(guò)在越南、馬來(lái)西亞、柬埔寨和泰國(guó)完成生產(chǎn)以規(guī)避關(guān)稅，因此對(duì)這四個(gè)國(guó)家的光伏產(chǎn)品也應(yīng)征收高關(guān)稅。考慮到當(dāng)時(shí)美國(guó)還不具備自給能力，拜登于2022年6月發(fā)布了豁免政策，允許這四國(guó)的光伏產(chǎn)品繼續(xù)自由出口到美國(guó)。這一豁免政策將于今年6月到期，根據(jù)美國(guó)光伏的現(xiàn)實(shí)發(fā)展情況，以及前一段時(shí)間美國(guó)政客的一系列言論來(lái)看，豁免政策的前途恐怕不容樂(lè)觀。
很長(zhǎng)一段時(shí)間以來(lái)，有一種比較主流的聲音認(rèn)為美國(guó)離不開(kāi)中國(guó)光伏，現(xiàn)在對(duì)于這種看法的可持續(xù)性顯然需要重新評(píng)估。一邊加大補(bǔ)貼力度，一邊打壓中國(guó)企業(yè)，美國(guó)的最終意圖非常明確，就是希望本國(guó)光伏能迎頭趕上，不至于在這場(chǎng)能源革命中徹底淪為作壁上觀的看客，那美國(guó)光伏現(xiàn)在還有突圍的可能嗎？
答案是，有的。
02、警惕彎道超車
豎看光伏發(fā)展史，近30年來(lái)，產(chǎn)業(yè)重心歷經(jīng)多次轉(zhuǎn)移，日本、德國(guó)、中國(guó)都曾執(zhí)過(guò)最高牛耳。探究背后的成因，兩個(gè)因素至關(guān)重要，一是國(guó)家力量干預(yù)，二是技術(shù)路線切換。
1993年，日本工業(yè)技術(shù)研究院推出了規(guī)模龐大的新陽(yáng)光計(jì)劃，其中非晶硅光伏電池技術(shù)被列為主要開(kāi)發(fā)項(xiàng)目，計(jì)劃投入約5000億日元扶持其發(fā)展。重賞之下，日本光伏產(chǎn)業(yè)從1996年開(kāi)始大干快上，到2003年，僅夏普、京瓷、三洋、三菱四家日本企業(yè)就占了全球光伏電池產(chǎn)量的近半壁江山。
2004年，德國(guó)修訂了《可再生能源法案》，使用光伏發(fā)電的企業(yè)每發(fā)一度電可以獲得40-50歐分的補(bǔ)貼，德國(guó)光伏產(chǎn)業(yè)的熱情被徹底點(diǎn)燃，很快就取代日本成為世界光伏新的中心。德國(guó)光伏市場(chǎng)的爆發(fā)也順帶幫助中國(guó)企業(yè)完成了早期的原始積累，尚德、英利、賽維等都是從那時(shí)開(kāi)始起家的。2008年金融危機(jī)后，歐美補(bǔ)貼退坡，中國(guó)則逆勢(shì)托底，強(qiáng)力扶持光伏渡劫，全球光伏產(chǎn)業(yè)的權(quán)杖從此便交到了中國(guó)手中。
如今美國(guó)推出史無(wú)前例的光伏補(bǔ)貼計(jì)劃，自然也是希望能復(fù)刻歷史，再來(lái)一次彎道超車，而技術(shù)路線的發(fā)展也確實(shí)給了這種現(xiàn)實(shí)可能性。
美國(guó)光伏的衰落很大程度上是因?yàn)楸∧る姵氐氖轿?，薄膜路線與晶硅路線歷史上始終是此起彼伏，其中前者有兩次高光時(shí)刻，1988年和2009年，市占率分別達(dá)到30%和17%。美國(guó)的First Solar始終聚焦薄膜電池，其在2008年一度把薄膜電池的成本降到了0.98美元/W，而當(dāng)時(shí)多晶硅價(jià)格已經(jīng)從2003年的25美元/公斤飆升至2008年的400多美元/公斤，致使晶硅電池成本大幅上漲。薄膜電池的競(jìng)爭(zhēng)力開(kāi)始顯現(xiàn)，當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)甚至預(yù)測(cè)到2012年薄膜電池市占率有望達(dá)到30%。
▲圖片來(lái)源：東方證券研究所
但好景不長(zhǎng)，多晶硅在金融危機(jī)后很快因過(guò)剩而出現(xiàn)價(jià)格暴跌，薄膜電池的成本優(yōu)勢(shì)蕩然無(wú)存。此后中國(guó)通過(guò)全產(chǎn)業(yè)鏈的努力把晶硅路線的降本增效推向了極致，而美國(guó)企業(yè)押注的薄膜技術(shù)則漸漸淪為邊緣路線，到現(xiàn)在行業(yè)市場(chǎng)份額已經(jīng)不到5%?；仡^來(lái)看，如果不是那一輪多晶硅價(jià)格暴跌，薄膜電池或許并不會(huì)以一種摧枯拉朽的方式敗下陣來(lái)。
過(guò)去一些年，盡管美國(guó)在商業(yè)化上已經(jīng)徹底被中國(guó)碾壓，但在技術(shù)上卻一直沒(méi)有放棄，其中First Solar引領(lǐng)的CdTe（碲化鎘）技術(shù)始終是最成熟的薄膜電池路線，而該技術(shù)現(xiàn)在也迎來(lái)了一定的發(fā)展曙光。
建筑光伏一體化（BIPV）是極具前景和想象空間的一個(gè)賽道，在BIPV的實(shí)際應(yīng)用中，碲化鎘電池很大程度上要優(yōu)于晶硅電池。比如，晶硅電池組件的電池片較厚，且與封裝材料玻璃相對(duì)獨(dú)立，柔韌性較差，很難加工成弧面形狀，薄膜電池相對(duì)更輕薄、可塑性高，能夠任意彎曲，容易加工成彎曲半徑更小的弧面形狀，在BIPV中應(yīng)用的更廣泛；再比如，建筑物本身對(duì)自然光線有需求，因此對(duì)BIPV組件的透光率有一定要求，薄膜電池相對(duì)晶硅電池也有更好的透光性。
興業(yè)證券此前做過(guò)測(cè)算，BIPV遠(yuǎn)期裝機(jī)總潛力約在1500-2000GW，對(duì)應(yīng)市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到7.5-10萬(wàn)億元。而根據(jù)中國(guó)光伏協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2023年全球光伏裝機(jī)量預(yù)計(jì)也才只有345GW至390GW。換句話說(shuō)，BIPV理論上能在現(xiàn)在市場(chǎng)規(guī)模的基礎(chǔ)上再造N個(gè)光伏產(chǎn)業(yè)，這相當(dāng)于給了薄膜電池第二次生命。
再往遠(yuǎn)看，鈣鈦礦目前被公認(rèn)為是最有潛力的下一代電池技術(shù)，從1954年提出到2016年異質(zhì)結(jié)技術(shù)突破26%效率大關(guān)，晶硅電池足足經(jīng)過(guò)了60年的研究，而鈣鈦礦從技術(shù)提出到實(shí)驗(yàn)室效率突破26%僅用了10年時(shí)間。以這種迭代速度進(jìn)行下去，可能用不了多少年就可實(shí)現(xiàn)商業(yè)化。
而鈣鈦礦本身就是薄膜電池的一種，且美國(guó)在這一領(lǐng)域也沒(méi)有被完全甩開(kāi)，F(xiàn)irst Solar去年剛剛完成對(duì)瑞典鈣鈦礦企業(yè)Evolar AB的收購(gòu)，后者開(kāi)發(fā)了一種獨(dú)特的鈣鈦礦太陽(yáng)能電池技術(shù)，可提供比傳統(tǒng)太陽(yáng)能電池多出25%的轉(zhuǎn)化效率。
無(wú)論是政策補(bǔ)貼，還是關(guān)稅壁壘，亦或是技術(shù)路線切換，對(duì)于美國(guó)光伏業(yè)而言都是利好。而作為守擂者的中國(guó)只有一個(gè)選擇，就是全力做好自己，準(zhǔn)備迎接挑戰(zhàn)。
03、團(tuán)結(jié)一致向前看
過(guò)去幾年，中國(guó)光伏業(yè)又出現(xiàn)了一些不和諧、不理性的行為。
2020年-2023年，從多晶硅、硅片、電池、組件等核心具體環(huán)節(jié)，到光伏玻璃、膠膜、金鋼線等輔材環(huán)節(jié)，全行業(yè)總共砸下了大約3萬(wàn)億投資，這其中除了既有光伏企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)，還有大量八竿子打不著的企業(yè)跨界進(jìn)入光伏。據(jù)中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)多晶硅、硅片、電池、組件產(chǎn)量分別達(dá)到143萬(wàn)噸、622GW、545GW、499GW，同比增幅分別為66.9%、67.5%、64.9%、69.3%。
短時(shí)間內(nèi)快速擴(kuò)張直接導(dǎo)致行業(yè)陷入低價(jià)競(jìng)爭(zhēng)，2024年一季度，120家光伏上市公司營(yíng)業(yè)收入合計(jì)3143.69億元，同比下降15.47%，歸母凈利潤(rùn)合計(jì)135億元，同比下降71.98%，更有頭部企業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)巨額虧損——通威股份今年第一季度凈虧損7.87億元，隆基綠能一季度凈虧損23.5億元，TCL中環(huán)一季度歸屬凈虧損8.8億元。
而在另一邊，美國(guó)第一太陽(yáng)能（FIRST SOLAR）今年第一財(cái)季總營(yíng)收7.94億美元，同比增長(zhǎng)44.83%，盈利2.37億美元，同比增長(zhǎng)455.95%。截止2024Q1，公司在手訂單78.3GW，訂單總規(guī)模達(dá)234億美金。
就在前幾天，美國(guó)第一太陽(yáng)能公司（First Solar）成功完成了對(duì)隆基綠能的市值超越，一舉成為全球光伏領(lǐng)域市值最大的企業(yè)。在中國(guó)對(duì)世界光伏產(chǎn)業(yè)擁有絕對(duì)統(tǒng)治力的背景下，這樣的情況完全是始料未及的，恐怕也是難以接受的。
時(shí)至今日，全球產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)已不再是企業(yè)與企業(yè)之間的較量，而是以國(guó)家為單位進(jìn)行比拼，國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)的無(wú)效內(nèi)卷已經(jīng)在某種程度上影響自身向前發(fā)展，到頭來(lái)?yè)p害的還是我們自己的力量和資源，理應(yīng)迅速擺脫內(nèi)耗的陷阱，團(tuán)結(jié)一致向前看，把更多的人力、財(cái)力、物力投入到對(duì)未來(lái)的規(guī)劃和建設(shè)上，而非只盯著眼前的一畝三分地。
反過(guò)來(lái)講，只要國(guó)內(nèi)光伏企業(yè)能夠走在正確的發(fā)展軌道上，即便美國(guó)來(lái)勢(shì)洶洶，未來(lái)的主動(dòng)權(quán)就依然屬于中國(guó)。到目前為止，中國(guó)在硅料、硅片、電池、組件等各個(gè)環(huán)節(jié)的全球市占率已經(jīng)達(dá)到70%，甚至80%以上，擁有最先進(jìn)的技術(shù)、最完備的生產(chǎn)制造能力和最豐富的行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，所有這些領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)都是中國(guó)產(chǎn)業(yè)界、學(xué)界、政界幾十年埋頭苦干積累下來(lái)的，并非一朝一夕就能趕超。
總之，壓力和阻力是客觀存在，我們需要保持必要的危機(jī)意識(shí)，同時(shí)前途與優(yōu)勢(shì)也是明確的，理應(yīng)懷揣信心與熱情。
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標(biāo)簽： 美國(guó) 光伏 中國(guó) 隨筆
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