昆侖萬(wàn)維做短劇收入1.67億元，月均流水千萬(wàn)美元

藍(lán)海情報(bào)網(wǎng) 2025-05-06 12:39:37 555

近日，互聯(lián)網(wǎng)大廠昆侖萬(wàn)維發(fā)布2024年年報(bào)及2025年一季報(bào)。

昆侖萬(wàn)維2024年度總營(yíng)收56.6 億元，同比增長(zhǎng) 15.2%，但歸母凈虧損15.95億，公司由盈轉(zhuǎn)虧（2023年凈利潤(rùn)達(dá)12.58億元）。到了一季度，公司營(yíng)收達(dá)17.64億元，同比增長(zhǎng)46.07%，歸母凈虧損7.69億元，同比下降310.32%。

在新業(yè)務(wù)拓展方面，海外短劇業(yè)務(wù)成為一大亮點(diǎn)。2024 年公司短劇業(yè)務(wù)收入達(dá) 1.67 億元，占總營(yíng)收比重雖僅 2.96%，但增長(zhǎng)勢(shì)頭強(qiáng)勁。

公司旗下的短劇平臺(tái)Dramawave 年化流水收入 ARR 達(dá) 1.2 億美元（月均 1000 萬(wàn)美元），已躋身行業(yè)前列。

短劇業(yè)務(wù)的發(fā)展情況如何？財(cái)報(bào)詳細(xì)拆解如下：

一、財(cái)報(bào)總覽：增收不增利，短劇收入達(dá)1.67億元

2024年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入 56.6 億元，同比增長(zhǎng) 15.2%，但歸母凈虧損達(dá) 15.95 億元，由盈轉(zhuǎn)虧，這也公司自 2020 年以來(lái)首次出現(xiàn)虧損。到了一季度，公司營(yíng)收保持增長(zhǎng)但仍虧損，營(yíng)收達(dá)17.64億元，同比增長(zhǎng)46.07%；歸母凈虧損7.69億元，同比下降310.32%。

昆侖萬(wàn)維在2024年財(cái)報(bào)中解釋稱(chēng)，業(yè)績(jī)出現(xiàn)虧損主要源于兩大原因：一方面，為鞏固 AI 領(lǐng)域領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，公司大幅增加了研發(fā)投入，全年研發(fā)費(fèi)用攀升至 15.4 億元，同比增長(zhǎng) 59.5%；另一方面，資本市場(chǎng)劇烈波動(dòng)導(dǎo)致金融資產(chǎn)價(jià)格震蕩，投資相關(guān)損失高達(dá) 8.2 億元，進(jìn)一步加劇了整體虧損態(tài)勢(shì)。

費(fèi)用端方面，公司2024年的銷(xiāo)售費(fèi)用高達(dá)23.04億元，同比激增 42.23%，主要因 AI 業(yè)務(wù)擴(kuò)張帶來(lái)市場(chǎng)推廣及充值渠道手續(xù)費(fèi)增加。疊加研發(fā)費(fèi)用，兩大核心費(fèi)用合計(jì)占總收入比重達(dá) 68%。

從營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)看，廣告業(yè)務(wù)、Opera 搜索及海外社交網(wǎng)絡(luò)仍是收入主力，分別貢獻(xiàn) 21.45 億元、13.27 億元和 10.83 億元，三項(xiàng)業(yè)務(wù)合計(jì)占總收入約八成。

2024 年新布局的短劇平臺(tái)業(yè)務(wù)與 AI 軟件技術(shù)業(yè)務(wù)嶄露頭角，分別實(shí)現(xiàn) 1.68 億元和 0.39 億元收入，占比 2.96% 和 0.68%，成為新的增長(zhǎng)引擎。

值得關(guān)注的是，游戲業(yè)務(wù)曾是昆侖萬(wàn)維核心營(yíng)收支柱和穩(wěn)定現(xiàn)金流來(lái)源，但近年來(lái)收入?yún)s持續(xù)萎縮。2020-2024 年間，昆侖萬(wàn)維的游戲業(yè)務(wù)營(yíng)收從 12 億元降至 4.44 億元，營(yíng)收占比更是從 25.91% 大幅下滑至 7.85%。在競(jìng)爭(zhēng)激烈的游戲市場(chǎng)中，昆侖萬(wàn)維的游戲產(chǎn)品已逐漸喪失市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

不過(guò)，在產(chǎn)品儲(chǔ)備方面，公司正在全力研發(fā)策略游戲《戰(zhàn)龍傳說(shuō)》，這款游戲定位歐美重度游戲玩家群體，融合卡牌收集、策略博弈和多人實(shí)時(shí)對(duì)戰(zhàn)等熱門(mén)玩法，試圖通過(guò)差異化競(jìng)爭(zhēng)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)突圍。

此外，公司在財(cái)報(bào)中表示2024年AGI 與 AIGC 業(yè)務(wù)商業(yè)化取得重要進(jìn)展。

在 AI 游戲方面，自研游戲《貓森學(xué)園》（原《Project G7》）研發(fā)測(cè)試工作正常推進(jìn)。這款游戲是公司戰(zhàn)略產(chǎn)品，目標(biāo)是吸引大量用戶。游戲上線后，公司計(jì)劃通過(guò) AIGC+UGC 模式，滿足年輕用戶的游戲需求，擴(kuò)大游戲用戶規(guī)模。

AI 社交業(yè)務(wù)在 2024 年單月收入峰值突破 100 萬(wàn)美元，躋身海外增長(zhǎng)最快的中國(guó) AI 應(yīng)用行列。截至 2025 年 3 月底，AI 音樂(lè)年化流水收入 ARR 達(dá) 1200 萬(wàn)美元（月均約 100 萬(wàn)美元），短劇平臺(tái) Dramawave年化流水收入 ARR 高達(dá) 1.2 億美元（月均約 1000 萬(wàn)美元）。

昆侖萬(wàn)維的海外短劇業(yè)務(wù)表現(xiàn)究竟如何？下面我們將詳細(xì)分析。

二、高投入換增長(zhǎng)：投放超23萬(wàn)組素材，年化流水收入 ARR 達(dá) 1.2 億美元

昆侖萬(wàn)維于 2024 年下半年正式入局海外短劇賽道，先后推出付費(fèi)短劇應(yīng)用 DramaWave 和免費(fèi)短劇應(yīng)用 FreeReels。不過(guò)雙線運(yùn)營(yíng)模式未能持續(xù)太久，2025 年 2 月，F(xiàn)reeReels 開(kāi)始引導(dǎo)用戶至DramaWave 平臺(tái)。