8月22日晚間，中文在線發(fā)布2025年半年報，其中同步披露了參股公司——海外短劇平臺ReelShort母公司楓葉互動的最新經(jīng)營情況。
數(shù)據(jù)顯示，上半年楓葉互動總收入達(dá)27.6億元，同比增長154%；凈虧損達(dá)4651.15萬元，而去年同期凈利潤達(dá)2293.34萬元。
而上半年中文在線實現(xiàn)營業(yè)收入5.56億元，同比增長20.40%，歸母凈利潤約為-2.26億元，同比下滑50.84%。
值得注意的是，上半年ReelShort母公司的總收入再次超過了中文在線的收入，并且是其同期營收的4倍以上，但二者均處于虧損狀態(tài)。
上半年，中文在線和其參股公司楓葉互動短劇業(yè)務(wù)成績?nèi)绾危?/p>
詳細(xì)拆解如下：
一、ReelShort母公司：上半年由盈轉(zhuǎn)虧，但收入同比高增154%
在今年上半年，楓葉互動總收入達(dá)27.6億元，同比大幅增長154%，收入規(guī)模已相當(dāng)于2024年全年收入的95%，業(yè)務(wù)擴(kuò)張速度顯著。
但是，楓葉互動上半年由盈轉(zhuǎn)虧，凈虧損達(dá)4651.15萬元，而2024年同期則實現(xiàn)凈利潤2293.3萬元。
目前楓葉互動旗下?lián)碛卸鄠€面向C端用戶的產(chǎn)品，包括互動式視覺閱讀平臺Chapters、動畫產(chǎn)品Spotlight、浪漫小說平臺Kiss和真人短劇平臺ReelShort等。其中，海外短劇平臺ReelShort貢獻(xiàn)過半收入，是楓葉互動最主要的收入來源。
根據(jù)DataEye研究院預(yù)估，2025年上半年，ReelShort的全球雙端內(nèi)購收入約為2.26億美元（約合16.23億元），雙端下載量達(dá)7764萬次。
從投放策略來看，根據(jù)DataEye-ADX數(shù)據(jù)，ReelShort上半年累計投放素材13.7萬組（較去年同期增長661%，是去年全年投放素材量的1.5倍），位列2025年上半年海外短劇APP素材投放榜第7名。
進(jìn)入第二季度后，ReelShort進(jìn)一步加大投放力度，日均投放素材量超5000組，單日最高投放量更是突破8000組。
加大投放力度，或許是楓葉互動暫時陷入虧損的主要原因。當(dāng)前海外短劇市場競爭愈發(fā)激烈，行業(yè)內(nèi)各家均在全力 跑馬圈地，搶占市場份額，高強(qiáng)度的投放投入難免對短期盈利產(chǎn)生影響。
從受眾來看，ReelShort依然主要瞄準(zhǔn)歐美中青年女性。DataEye-ADX數(shù)據(jù)顯示，近90天，ReelShort的受眾中，女性觀眾占比大幅領(lǐng)先，達(dá)71.98%，男性觀眾占比27.77%。
從年齡段來看，25-34歲的觀眾占比最高，達(dá)37.34%。其次是35-44歲的觀眾，占比為30.05%。這兩個年齡段的觀眾占比合計超過67%。ReelShort投放的短劇多為女頻都市情感及男頻逆襲題材，更符合年輕人看劇口味，因此這兩個年齡段的觀眾占比最高。
二、中文在線短劇業(yè)務(wù)布局：聚焦漫劇，發(fā)力AI和出海1、國內(nèi)市場：上半年產(chǎn)出動漫短劇超百部
財報顯示，公司于2024年7月成立精品短劇部，于2025年1月組建自制劇團(tuán)隊。
上半年，公司在紅果短劇平臺上線作品的爆款率達(dá)到80%，多部由旗下小說改編的短劇播出后獲得優(yōu)異表現(xiàn)。其中，微短劇《一品布衣》上線10天紅果熱度值超8500萬，上線20天觀看量突破20億次，日播放量峰值達(dá)2.38億，登上紅果熱播短劇總榜第一名，是目前紅果短劇唯一一部破20億播放的男頻短劇。
此外，《太子殿下今天破戒了嗎》（周榜TOP3）、《團(tuán)寵小奶包，我是全皇朝最靚的崽》（熱度總榜TOP4）、《大乾憨婿》（周榜第9）等作品，均進(jìn)入紅果短劇榜單前列。
對于近期的風(fēng)口動態(tài)漫，中文在線在財報中也重點提及。
財報指出，公司多部漫畫IP大部分已完成動漫短劇的改編。內(nèi)容產(chǎn)出方面，公司上半年利用AI技術(shù)產(chǎn)出動漫短劇超百部，其中《開局物價貶值，我成為了世界首富》抖音累計播放量超1億次（抖音熱播榜日榜第8），《獻(xiàn)祭證道，我為神王》《帝尊歸來，逆天崛起》《帝尊歸來，逆天崛起》《開局骷髏小兵，吞噬成就滿級BOSS》等多部作品登上平臺播放榜或投放榜。
技術(shù)層面，公司自主研發(fā)的AI工具鏈已搭建完成，覆蓋劇本創(chuàng)作、角色設(shè)定、畫面渲染全流程，計劃2025年下半年上線，將進(jìn)一步提升漫劇制作效率、降低成本。2、海外市場：雙平臺運營，新APP FlareFlow上線3月充值增速超500%
海外短劇業(yè)務(wù)方面，中文在線在海外布局兩大短劇平臺——Sereal+與FlareFlow。
根據(jù)DataEye研究院預(yù)估，Sereal+上半年的全球雙端內(nèi)購收入約為816萬美元（約合5857萬元），雙端下載量約419萬次，其中美國市場的收入占比超過了50%。
根據(jù)DataEye-ADX海外短劇版，Sereal+第二季度投放量有所下滑，今年以來累計投放了超3萬組素材。
而新推出海外短劇APP FlareFlow自2025年4月底發(fā)布后表現(xiàn)亮眼，短期內(nèi)最高榮登美區(qū)娛樂免費榜GooglePlay與AppStore雙端前五，海外短劇免費榜雙端前三。其受眾已覆蓋全球177個國家和地區(qū)，適配英語、日語、葡語、西語、德語、韓語、泰語、法語、意語、印尼語等11個語種。
上線僅3個月，F(xiàn)lareFlow每月用戶的充值收入增速超500%，累計下載量約千萬人次，團(tuán)隊人員快速擴(kuò)張至350余人。目前FlareFlow已成功聚合超過1700部優(yōu)質(zhì)短劇，爆款作品如《Raising His Mistress's Child》Reborn to Be the Top Heiress》《Return of the Unwanted Daughter》，后續(xù)將有更多潛力作品陸續(xù)上線。
而根據(jù)DataEye-ADX海外短劇版，F(xiàn)lareFlow自4月以來累計投放了超6萬組素材，單日最高投放素材量超7600組。
財報指出，F(xiàn)lareFlow在劇本創(chuàng)作、分鏡設(shè)計、AI漫劇等多個層面與中文逍遙大模型展開深度合作。平臺緊密結(jié)合市場熱點，依托中文逍遙大模型完成劇本創(chuàng)作、故事大綱細(xì)章及人物小傳的撰寫，并借助大模型的語義推理能力與臺詞創(chuàng)作功底對內(nèi)容進(jìn)行潤色，提升作品質(zhì)量。公司通過AI技術(shù)有效地降低內(nèi)容成本，積極探尋海外觀眾偏好的內(nèi)容類型與題材。
在短劇基地的布局上，上半年中文在線建立橫琴國際短劇拍攝基地，該基地定位出海短劇領(lǐng)域，進(jìn)一步補(bǔ)全了公司在國際業(yè)務(wù)的全生態(tài)布局，為后續(xù)沖擊海外短劇行業(yè)頭部地位奠定基礎(chǔ)。
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