計(jì)提38億美元！伯克希爾，被卡夫亨氏坑了

藍(lán)海情報(bào)網(wǎng) 2025-08-04 12:32:17 690

伯克希爾的防御姿態(tài)越來(lái)越明顯了。

除了巴菲特，羅杰斯以及達(dá)利歐等頂級(jí)投資家也都表示了對(duì)美股的擔(dān)憂。尤其是羅杰斯，其表示，已清倉(cāng)包括美國(guó)在內(nèi)的大多數(shù)國(guó)家股票，但仍持有中國(guó)權(quán)益資產(chǎn)。

羅杰斯對(duì)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題表達(dá)了深度擔(dān)憂，大多數(shù)人對(duì)美國(guó)債務(wù)問(wèn)題視而不見(jiàn)，這將導(dǎo)致嚴(yán)重后果。

計(jì)提38億美元！伯克希爾，被卡夫亨氏坑了

他還稱(chēng)，下一次美國(guó)經(jīng)濟(jì)危機(jī)將是他有生之年最嚴(yán)重的一次。繁榮期非同尋常，隨之而來(lái)的衰退也將非同尋常。

8月2日晚，巴菲特旗下公司伯克希爾·哈撒韋公布了2025年第二季度財(cái)報(bào)，財(cái)報(bào)顯示，第二季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收925.15億美元，上年同期為936.53億美元；凈利潤(rùn)為123.7億美元，同比大幅下降59.24%，上年同期為303.48億美元。

2025年上半年，伯克希爾實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)169.73億美元，上年同期為430.5億美元。

相關(guān)資料顯示，二季度伯克希爾業(yè)績(jī)之所以出現(xiàn)大幅下滑，與其二季度投資收益劇烈波動(dòng)有很大的關(guān)系。

財(cái)報(bào)顯示，第二季度，伯克希爾對(duì)卡夫亨氏的投資確認(rèn)了約50億美元的稅前減值損失。伯克希爾表示，公允價(jià)值的持續(xù)下跌以及當(dāng)前經(jīng)濟(jì)和其他不確定性因素，導(dǎo)致公司認(rèn)定這一未實(shí)現(xiàn)損失為非臨時(shí)性。

眾所周知，最近兩年對(duì)于伯克希爾而言，是一個(gè)重要的窗口時(shí)期。

一方面巴菲特面臨退休，另外一方面，伯克希爾投資方面已經(jīng)十分保守。這表明了伯克希爾短暫地告別了擴(kuò)張周期。以目前美國(guó)科技股的行情來(lái)看，巴菲特似乎錯(cuò)過(guò)了一段行情，但是考慮到伯克希爾的體量，他的決定也符合公司的現(xiàn)實(shí)。

根據(jù)財(cái)報(bào)顯示，二季度伯克希爾的現(xiàn)金儲(chǔ)備為3441億美元，較一季度的3470億美元略有下滑，但是仍然處于歷史最高位水平。

對(duì)于巴菲特而言，擁有龐大的現(xiàn)金流，就等于給了接班人阿貝爾更多容錯(cuò)空間。實(shí)際上，對(duì)于目前的美股巨頭公司而言，的確性價(jià)比不高。

具體來(lái)看，二季度伯克希爾旗下鐵路、能源、制造、服務(wù)和零售業(yè)的利潤(rùn)均較去年同期有所增長(zhǎng)，但保險(xiǎn)承保業(yè)務(wù)則有所下滑。

需要說(shuō)明的是，二季度伯克希爾對(duì)卡夫亨氏的投資出現(xiàn)了較大的波動(dòng)，截至6月底，伯克希爾將其卡夫亨氏持股的賬面價(jià)值下調(diào)至84億美元，計(jì)提了約38億美元的減值。

據(jù)悉，卡夫亨氏主要從事食品和飲料產(chǎn)品的生產(chǎn)與銷(xiāo)售，包括調(diào)味品和醬料、奶酪及乳制品、即食餐、肉類(lèi)、飲料、咖啡及其他雜貨產(chǎn)品。

資料顯示，2013年2月，伯克希爾與巴西私募3G資本聯(lián)手以280億美元（含債務(wù)）收購(gòu)亨氏公司。2015年，二者又將亨氏與卡夫食品集團(tuán)合并，意圖通過(guò)協(xié)同效應(yīng)實(shí)現(xiàn)成本節(jié)約。但這一合并行為并未達(dá)到預(yù)想的目的。

兩者合并之后，公司股價(jià)隨即一路下跌，十年以來(lái)其跌幅超過(guò)了60%。今年5月，卡夫亨氏宣布伯克希爾將不再持有該公司董事會(huì)席位，可見(jiàn)伯克希爾淡出的信號(hào)明顯，未來(lái)不排除伯克希爾減持甚至清倉(cāng)該公司。