作者 | 郝文
編輯 | 趣解商業(yè)TMT組
這是一份AI新業(yè)務(wù)進(jìn)入收獲期的成績單。
8月20日，百度交出了一份兼具增長與結(jié)構(gòu)優(yōu)化的財報：2025年第二季度，百度總營收327億元，百度核心營收263億元，歸屬百度核心凈利潤74億元，同比增長35%。在整體業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)中，最具突破性的亮點來自AI新業(yè)務(wù)收入的表現(xiàn)：本季度AI新業(yè)務(wù)收入首次突破百億元，同比增長 34%，成為支撐百度增長曲線的重要支點。
圖源：百度
這一成果背后，是百度多年來圍繞AI全棧能力的持續(xù)投入與體系化構(gòu)建。百度自2013年起布局自動駕駛與深度學(xué)習(xí)，構(gòu)建起覆蓋芯片、框架、模型到應(yīng)用的全棧AI能力，使得公司在AI的落地周期率先跑出拐點，而這些能力，正在通過多個業(yè)務(wù)路徑落地兌現(xiàn)。
其中，智能云業(yè)務(wù)增長穩(wěn)健，根據(jù)IDC最新報告顯示，其在大模型平臺與應(yīng)用市場獲得雙第一；無人駕駛業(yè)務(wù)方面，蘿卜快跑累計出行超1400萬次，全球Robotaxi出行服務(wù)次數(shù)第一；搜索、數(shù)字人、GenFlow等C端產(chǎn)品，也在持續(xù)拓展AI原生應(yīng)用的邊界。
百度創(chuàng)始人、董事長兼首席執(zhí)行官李彥宏在財報中指出：我們始終聚焦那些最具長期價值創(chuàng)造潛力的AI新領(lǐng)域。這意味著，百度正在主動重構(gòu)自己的增長路徑，將AI能力為底座，驅(qū)動To B與To C兩端的商業(yè)變革。
在AI賽道愈發(fā)擁擠的當(dāng)下，百度為何能夠率先在B端實現(xiàn)商業(yè)化閉環(huán)？又憑借怎樣的能力體系，持續(xù)在C端探索AI應(yīng)用的新范式？
01.蘿卜快跑加速落地，是百度長期AI投入的集中體現(xiàn)
當(dāng)前，Robotaxi商業(yè)化競速已進(jìn)入下半場，而百度正成為最早駛出驗證期、駛?cè)胍?guī)?；\營階段的玩家。
2025年第二季度，蘿卜快跑繼續(xù)擴大領(lǐng)先優(yōu)勢：季度出行服務(wù)次數(shù)超過220萬，同比激增148%；截至8月累計全球出行超1400萬次，服務(wù)網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全球16座城市，包括北京、武漢、重慶、深圳、上海、香港，以及阿布扎比、迪拜等中東城市，成為當(dāng)前全球規(guī)模最大的自動駕駛出行服務(wù)商。
圖源：百度
技術(shù)規(guī)?；?，蘿卜快跑已經(jīng)推動自動駕駛從試點驗證向全球部署跨越。
本季度，蘿卜快跑與Uber、Lyft先后宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作。按計劃，今年底前將率先在亞洲與中東地區(qū)接入Uber平臺，提供自動駕駛服務(wù)，并于2026年進(jìn)入德國、英國等歐洲市場，規(guī)模擴展至數(shù)千輛。蘿卜快跑的出海計劃正在快速推進(jìn)，向真正的國際化Robotaxi平臺演進(jìn)。
截至目前，蘿卜快跑已部署超過1000臺L4級無人駕駛車輛，累計安全行駛里程突破2億公里，為公眾提供超1400萬次出行服務(wù)。這不僅在全球Robotaxi領(lǐng)域樹立了明確的運營規(guī)模標(biāo)桿，也意味著百度的自動駕駛系統(tǒng)從安全性、效率、調(diào)度能力到乘客體驗，已經(jīng)完成了實驗—可復(fù)制—可放量的完整躍遷。
而這份成績背后，是百度在自動駕駛領(lǐng)域長達(dá)十余年的持續(xù)投入。從2013年開始，百度投入自動駕駛技術(shù)研發(fā)，體系化的技術(shù)棧，使得百度能在Robotaxi爆發(fā)前完成關(guān)鍵技術(shù)與運營場景的充分驗證，成為全球自動駕駛市場進(jìn)入商業(yè)化拐點時最早起飛的一方。
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不僅如此，蘿卜快跑的價值也正在被資本市場重新估值?；ㄆ熘赋?，蘿卜快跑與Uber、Lyft的戰(zhàn)略合作有助于百度快速進(jìn)入具備商業(yè)化潛力的新市場，體現(xiàn)其在自動駕駛價值鏈中的核心能力。
蘿卜快跑無疑是百度戰(zhàn)略層面的關(guān)鍵支點，技術(shù)投入是支撐發(fā)展的底層邏輯，生態(tài)合作成為場景突破的核心動能，出海戰(zhàn)略是規(guī)?；年P(guān)鍵引擎。當(dāng)這三股力量交織融合，讓蘿卜快跑在中國市場成為自動駕駛領(lǐng)跑者，也推動其在國際賽道中搶占核心競爭地位。
02.長期積累的全棧布局，是百度長周期增長的技術(shù)杠桿
百度的AI商業(yè)化之所以能夠率先跑出拐點，根本原因在于其在過去十年持續(xù)構(gòu)建的全棧AI能力體系。不同于大多數(shù)廠商側(cè)重模型性能或單點解決方案，百度從底層芯片到上層平臺與應(yīng)用，完成了全鏈路自研和優(yōu)化；這種結(jié)構(gòu)性布局，正在成為百度穿越周期的技術(shù)杠桿。
具體來看，百度的全棧體系涵蓋昆侖芯算力、飛槳深度學(xué)習(xí)框架、文心大模型以及應(yīng)用層，是全球為數(shù)不多進(jìn)行全棧布局的人工智能公司。
從基礎(chǔ)設(shè)施到行業(yè)解決方案，百度打通了從芯片—模型—平臺—服務(wù)的關(guān)鍵路徑，不僅提升了研發(fā)效率，更形成了高度集成、安全可控的產(chǎn)品交付力。這一能力，正是To B客戶最稀缺、最看重的。
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這種架構(gòu)優(yōu)勢正在被市場回報驗證。2025年上半年，百度智能云在大模型相關(guān)招投標(biāo)項目中實現(xiàn)數(shù)量與金額雙第一。
IDC數(shù)據(jù)顯示，百度智能云已連續(xù)六年位居中國公有云市場份額第一，在大模型平臺市場、應(yīng)用市場均保持行業(yè)領(lǐng)先。最新金融行業(yè)報告顯示，百度智能云在中國金融生成式AI平臺與應(yīng)用領(lǐng)域以12.2%的份額穩(wěn)居第一，服務(wù)招商銀行等頭部客戶，推動智能客服、多模態(tài)分析等核心場景的模型落地。
圖源：百度
而支撐這一能力的，是百度自研的AI基礎(chǔ)設(shè)施。
2025年，百度成功點亮昆侖芯三萬卡集群，支持千億參數(shù)級大模型全量訓(xùn)練，可同時為1000家企業(yè)提供大模型精調(diào)能力，為大模型訓(xùn)練提供了高性價比、高穩(wěn)定性的底層算力支撐。
與此同時，百舸AI異構(gòu)計算平臺也構(gòu)建了國內(nèi)領(lǐng)先的芯片-框架-平臺調(diào)度系統(tǒng)，不僅具備一云多芯兼容能力，更在穩(wěn)定性、推理成本、吞吐性能等多個維度全面優(yōu)化，能夠最大化釋放算力性能，為企業(yè)大模型的訓(xùn)推任務(wù)提供了可靠支撐。
這套自研全棧能力帶來的不只是技術(shù)積累，更構(gòu)建起百度特有的技術(shù)-商業(yè)正循環(huán)：從底層能力支持大模型產(chǎn)品化，到產(chǎn)品化能力反哺行業(yè)客戶落地，再到落地反饋驅(qū)動模型和平臺持續(xù)迭代，最終實現(xiàn)新一輪營收反哺基礎(chǔ)設(shè)施擴張。
這一閉環(huán)機制，使百度在AI服務(wù)市場中具備極高的黏性與可復(fù)制性，也是其智能云業(yè)務(wù)實現(xiàn)持續(xù)健康增長的根本原因。
今年7月，中國信通院發(fā)布的《2025大模型云價值影響力矩陣》中，百度智能云被評為全量領(lǐng)導(dǎo)者，在技術(shù)能力、生態(tài)布局、市場交付等多項維度中均處于行業(yè)領(lǐng)先位置。這一評價，既是對全棧戰(zhàn)略成果的肯定，也標(biāo)志著百度在AI基礎(chǔ)設(shè)施層面已具備國家級平臺屬性。
對比那些尚處在算法性能比拼階段、或依賴第三方芯片與平臺的AI玩家，百度的優(yōu)勢并不在于某個單點最強，而在于系統(tǒng)性最完整、落地路徑最通順、商業(yè)閉環(huán)最扎實。在未來AI從通用能力走向行業(yè)深化的階段，這種全棧、閉環(huán)、自控的架構(gòu)將成為最核心的護(hù)城河。
圖源：百度
可以說，百度AI商業(yè)化的確定性，正是建立在這一長期構(gòu)建的全棧體系之上。而這一體系，不只決定著百度的當(dāng)下表現(xiàn)，更是其未來十年穩(wěn)健增長的技術(shù)杠桿與估值錨點。
03.長期投入構(gòu)建全棧能力，用B端驗證反哺C端探索
百度的AI戰(zhàn)略，從來不是為了堆參數(shù)、卷性能，而是為了解決實際問題。這種用技術(shù)創(chuàng)造真實價值的理念，正在從B端延伸至C端，用一個又一個可落地、可復(fù)用的AI應(yīng)用，構(gòu)建出超級有用的AI生態(tài)。
李彥宏始終堅信，應(yīng)用驅(qū)動是第一性原理，這亦是百度深耕AI領(lǐng)域十余年的核心路徑。當(dāng)行業(yè)陷入模型內(nèi)卷時，他果斷提出不要卷模型，要卷應(yīng)用的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)向，為百度乃至行業(yè)繪制了新的藍(lán)圖。如今，這一理念的終極愿景已然清晰：并非打造單一超級應(yīng)用，而是旨在千行百業(yè)落地數(shù)百萬個「超級有用」的應(yīng)用，構(gòu)建一個去中心化的繁榮生態(tài)。
從Q2的財報表現(xiàn)來看，百度正在兌現(xiàn)這條從B到C的能力遷移路徑。在C端，百度搜索迎來了十年來最大規(guī)模的AI升級；涵蓋智能框、百看、AI助手等改版，正在重塑用戶對搜索產(chǎn)品的認(rèn)知。
數(shù)據(jù)顯示，僅三個月時間，移動搜索結(jié)果頁中AI生成內(nèi)容的占比從4月的35%提升至7月的64%，大幅替代傳統(tǒng)超鏈接模式；百度APP月活躍用戶達(dá)7.35億，同比增長5%。搜索已不再只是信息檢索工具，而正逐步轉(zhuǎn)型為任務(wù)完成平臺，成為連接用戶需求與AI能力的超級入口。
百度搜索，正在通過AI重構(gòu)搜索引擎的超級入口價值。
最明顯的是用戶搜索習(xí)慣被重新引導(dǎo)，需求被重新滿足。從單純輸入問題，到獲得場景化解決方案，甚至是任務(wù)完成。這種轉(zhuǎn)變一旦達(dá)到爆發(fā)閾值，增長的潛力會逐步浮現(xiàn)出來。
另一個被市場廣泛關(guān)注的亮點是數(shù)字人業(yè)務(wù)。依托慧播星自研引擎，百度推出的羅永浩數(shù)字人在一場直播中實現(xiàn)GMV突破5500萬元，預(yù)計將在10月實現(xiàn)能力開放與標(biāo)準(zhǔn)化量產(chǎn)。這意味著，數(shù)字人能力不再是技術(shù)演示秀，而正成為行業(yè)工具。
從教育到健康、從電商到知識付費，數(shù)字人開始在真實場景中釋放效率紅利。例如，知識博主艾彌兒的數(shù)字人提升用戶停留時間101%，乳品品牌蒙牛悠瑞通過數(shù)字人提升轉(zhuǎn)化率33%。這些成果表明，百度正在打造的不是某個虛擬人，而是一套可規(guī)模化落地的AI角色系統(tǒng)。
此外，百度推出的GenFlow 2.0、秒噠、Comate AI IDE等AI原生產(chǎn)品，正在成為不同垂直場景下的AI入口。無論是低門檻的內(nèi)容創(chuàng)作、實時視頻摘要，還是開發(fā)者無代碼/輕代碼協(xié)作平臺，這些產(chǎn)品體現(xiàn)出百度持續(xù)卷應(yīng)用的戰(zhàn)略定力，也不斷豐富著C端生態(tài)的觸點與深度。
圖源：百度
百度C端的創(chuàng)新并不是單點爆發(fā)，而是建立在B端技術(shù)能力驗證基礎(chǔ)上的系統(tǒng)延展。從蘿卜快跑、百度智能云等服務(wù)閉環(huán)，百度用B端交付驗證了場景成熟度與技術(shù)可控性，進(jìn)而為C端應(yīng)用提供了穩(wěn)定、安全、可商用的支撐。
站在AI產(chǎn)業(yè)周期的新拐點上，百度早已完成了以AI為核心驅(qū)動力的科技平臺的轉(zhuǎn)型；過去十余年的持續(xù)投入，正在迎來體系化的長期兌現(xiàn)窗口。
2025年第二季度的財報數(shù)據(jù)，不僅印證了這種轉(zhuǎn)型的階段性成果，更標(biāo)志著百度在新一輪技術(shù)范式轉(zhuǎn)移中找到了自己的戰(zhàn)略節(jié)奏與能力路徑。從全棧自研、產(chǎn)業(yè)協(xié)同到產(chǎn)品導(dǎo)向、生態(tài)構(gòu)建，百度走出了一條慢而穩(wěn)、深且廣的AI路線圖；也正因為這份不跟風(fēng)、不貪快的戰(zhàn)略定力，百度有望成為AI時代真正意義上的價值錨點。
在未來，這不僅是百度的競爭力所在，也將是其估值邏輯重塑的核心支撐。
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